Clasificación del crédito

La clasificación del crédito consiste en una serie de indicadores que otorgan diversas empresas especializadas que indican la solvencia general (capacidad de pago de la deuda emitida: bonos, obligaciones, etc.) de una entidad financiera, de una empresa, de un país o de emisiones de deuda en particular. Las distintas empresas clasifican los instrumentos financieros de acuerdo a una escala propia de cada empresa, mediante siglas, las cuales representan el riesgo de incumplimiento de pagos de la entidad emisora de los activos financieros.

Escalas Utilizadas

A continuación se detallan las escalas utilizadas por tres principales empresas de índices de audiencia, características y formas de calificar los riesgos.

Moody’s Investor Service (Moody's)

Esta agencia de índice de audiencia califica las emisiones de deuda tomando en cuenta su plazo, diferenciando entre deuda de corto plazo (vencimiento menor a un año) y deuda de largo plazo (vencimiento a un año o mayor).​

Corto Plazo

• P-1 o Prime-1: Capacidad superior de reembolsar las obligaciones de deuda de corto plazo.
• P-2 o Prime-2: Capacidad sólida de reembolsar las obligaciones de deuda.
• P-3 o Prime-3: Capacidad aceptable de reembolsar las obligaciones de deuda a corto plazo.
• N-P o "Not Prime": No se encuentran en ninguna de las categorías de calificación anteriores.

Grado de Inversión

• Aaa: Máxima calidad, con mínimo riesgo crediticio.
• Aa1, Aa2, Aa3: Alto grado, sujeto a riesgo crediticio muy bajo. De Aa1 bajando hasta Aa3.
• A1, A2, A3: Grado medio-alto, sujeto a riesgo crediticio bajo.
• Baa1, Baa2, Baa3: Grado medio y sujeto a riesgo crediticio moderado.

Grado Especulativo

• Ba1, Ba2, Ba3: Contiene elementos especulativos y está sujeto a riesgo crediticio sustancial.
• B1, B2, B3: Carece de las características de una inversión deseable y está sujeto a un riesgo crediticio alto.
• Caa1, Caa2, Caa3: De poca calidad y sujetos a un riesgo crediticio muy alto.
• Ca: Altamente especulativo, con antecedentes que pueden prever de incumplimiento de compromisos, o está cerca de incumplir pero con una cierta perspectiva de recuperación de amortizaciones ó intereses.
• C: Calificación más baja. Muy poca calidad, antecedentes que indican muy alta probabilidad de incumplimiento con pocas perspectivas de recuperación de amortizaciones o intereses.

Standard & Poor's (S&P)

Standard & Poor’s califica las emisiones dependiendo del plazo de su emisión. Los estándares utilizados para establecer la solvencia y estabilidad son:

Operaciones a largo plazo

Inversiones estables

• AAA: La más alta calificación de una compañía, fiable y estable.
• AA: Compañías de gran calidad, muy estables y de bajo riesgo.
• A: Compañías a las que la situación económica puede afectar a la financiación.
• BBB: Compañías de nivel medio que se encuentran en buena situación en el momento de ser calificadas.

Inversiones de riesgo o especulativas

• BB: Muy propensas a los cambios económicos
• B: La situación financiera sufre variaciones notables.
• CCC: Vulnerable en el momento y muy dependiente de la situación económica
• CC: Muy vulnerable, alto nivel especulativo.
• C: extremadamente vulnerable con riesgo de impagos

Operaciones a corto plazo

• A-1: El obligado tiene plena capacidad para responder del débito.
• A: El obligado tiene capacidad para responder del débito aunque el bono es susceptible de variar frente a situaciones económicas adversas.
• B: Las situaciones económicas adversas pueden condicionar la capacidad de respuesta del obligado.
• C: No escaso, pero no irrelevante nivel especulativo.
• D: Muy especulativo y de dudosa capacidad de respuesta del obligado.
• E: De imposible cobro.

En todos los casos, el símbolo [+] tras la calificación (hasta un máximo de tres símbolos, por ejemplo BBB++), sirve para evaluar las situaciones intermedias, entendiéndose que a más símbolo positivos, más cerca se encuentra del nivel superior siguiente.

Fitch Ratings, Inc. (Fitch)

Fitch también distingue entre corto y largo plazo. Además, dispone de otras calificaciones a los bancos individuales, a su capacidad de recibir ayudas estatales, índices de audiencia sobre posibilidad de recuperar la inversión en caso de impagos, etc. A continuación el detalle de los principales índices de audiencia de Fitch.​

Emisiones a Corto Plazo

• F1: Máxima seguridad de pago. Puede llevar un (+) para indicar una gran solvencia.
• F2: Seguridad muy alta y riesgo de impago muy bajo.
• F3: Seguridad alta, aunque ante eventos desfavorables podría tener dificultades.
• B: Capacidad muy justa para hacer frente a sus obligaciones y hay que vigilar a su evolución, ya que podría tener problemas.
• C: Las posibilidades de impagos son altas.
• D: Emisores o emisiones con impagos.

Grado de Inversión

• AAA: Máxima seguridad.
• AA: Seguridad muy alta.
• A: Gran capacidad de solvencia y bajo riesgo de crédito.
• BBB: Alta solvencia, aunque es más sensible a cambios adversos en la coyuntura económica.

Grado Especulativo

• BB: Solvencia garantizada, aunque existen ciertos riesgos de impago.
• B: La solvencia del emisor es muy justa, una deuda que puede llegar a incurrir en impagos.
• CCC: Las probabilidades de impago es alta.
• CC: Las probabilidades de impago es muy alta.
• C: El impago de intereses o del principal es inminente.
• RD: El emisor ha dejado de pagar alguno de los pagos vencidos, pero no de todas sus emisiones de deuda.
• D: Deuda con impagos de intereses y principal.

Enlaces externos

• Índices de audiencia de Fitch
• Ratings de Standard and Poor's
• Artículo sobre clasificación de riesgo y empresas asociadas
• Principales ratios financieros y diferencias con los índice de audiencia

• Datos: Q5771539