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Administradoras de fondos de pensiones de Perú

organizaciones privadas administradoras de pensiones

Las administradoras de fondos de pensiones (AFP) de Perú son entidades financieras encargadas de gestionar los fondos de pensiones individuales. Operan bajo el sistema de capitalización individual, supervisado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

Las entidades operan bajo el Sistema Privado de Pensiones (SPP), que fue implementado en 1993 como parte de una reforma económica neoliberal.[1]​ Sin embargo, este ha enfrentado críticas y propuestas de reforma.[2]​[3]​ Las controversias se centran principalmente en las bajas pensiones, el dominio del mercado y la cobertura limitada brindadas por las AFP.[4]​[5]​

La administración de las AFP ha sido objeto de cuestionamientos sobre su rentabilidad.[6]​ El dominio de pocas AFP impacta negativamente en los rendimientos de las cotizaciones, situación agravada por la perceived falta de intervención de la SBS.[7]​ Los altos costos asumidos por los afiliados también son una preocupación.[8]​ Si bien los costos operativos de las AFP han disminuido, esas reducciones no se han reflejado en los usuarios.[9]​

En términos de cobertura, el SPP peruano es el más bajo de América Latina, incluso por debajo de algunas naciones menos desarrolladas.[9]​ La distribución de prestaciones ha retrocedido entre 1999 y 2001, lo que ha llevado a una disminución significativa en el porcentaje de personas mayores empobrecidas que reciben pensiones.[9]​

Historia editar

El gobierno de Alberto Fujimori implementó el Sistema Privado de Pensiones (SPP) en 1991,[10]​ tras la autorización del Congreso Constituyente Democrático.[11]​ Esta medida separó al Instituto Peruano de Seguridad Social de su rol exclusivo como administrador de pensiones.[1]​

El marco legal del SPP se estableció mediante el Decreto Ley n.º 25897, promulgado en 1992. El sistema comprende Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP), que son entidades encargadas de gestionar e invertir los fondos de jubilación provenientes de los afiliados del sector privado.

El sistema se basó en el modelo de las administradores de fondos en Chile[12]​ y cuenta con tres características: administración privada, libre competencia y capitalización individual y propiedad privada sobre los fondos.[10]​

En junio de 1993, iniciaron operaciones ocho Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP):[12]​[13]​

  • Horizonte
  • Integra
  • Profuturo
  • Nueva Vida
  • Unión (en colaboración con el grupo Romero)[14]​
  • El Roble
  • Providencia
  • Megafondo

El mismo año 1993 se creó la Asociación de AFP.

Propuestas y modificaciones editar

Durante la promulgación de las AFP, se propusieron varios cambios para la administración por parte de las empresas.

En 2004, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) redujo el límite máximo de inversión extranjera permitida del 20 % al 10.5 %, lo que generó controversia.[15]​ Posteriormente, a través de una modificación legislativa aprobada por el Congreso en 2011, el límite fue elevado al 50% .[16]​

En 2007, se estableció una normativa que permitía desafiliar de las AFP y transferir los fondos acumulados a la Oficina de Normalización Previsional (ONP).[17]​

En 2012, se promulgó una reforma que reajustó la estructura de comisiones cobradas por las administradoras en el contexto del SPP.[18]​ Esta reforma generó objeciones por parte de las entidades implicadas en el SPP[19]​ y provocó cierta incertidumbre en la población debido a la opción de elegir entre una comisión por flujo únicamente (en referencia al salario) o un modelo mixto (incluyendo un pago por saldo).[20]​ Este modelo mixto siguió vigente hasta 2022. Concomitantemente, el partido político Fuerza Popular interpuso una impugnación ante el Tribunal Constitucional contra la Ley de Reforma del Sistema Privado de Pensiones, alegando su inconstitucionalidad.[21]​

En 2021, Keiko Fujimori propuso establecer un periodo de gracia para los fondos de pensiones de las administradoras de fondos.[22]​ Posteriormente, el partido Fuerza Popular presentó un proyecto de ley que proponía establecer nuevos criterios para las AFP, como una pensión por consumo, una pensión mínima, una comisión de desempeño y la apertura a la competencia.[23]​ El proyecto enfrentó oposición en 2024, incluida la de la congresista Sigrid Bazán,[23]​ responsable de la Comisión de Trabajo.[24]​

En 2023, el Ministerio de Economía y Finanzas propuso el Nuevo Sistema Previsional Peruano para universalizar la pensión para toda persona que trabaje en el sector público, privada e independiente.[25]​ Esta reforma propone limitar el retiro anticipado del 95.5 %, así como las medidas extraordinarias que se dieron en 2020 tras su aprobación por el Congreso de la República, y en su lugar ordenar su restitución.[26]​ Adicionalmente, los afiliados solo podrán retirar cuando se busca cubrir sus necesidades sanitarias e hipotecarias.[27]​

Gestión de fondos editar

Las AFP llevan cuatro tipo de fondos numerados (0, 1, 2 y 3) que se recopilan por separado. La rentabilidad de los cuatro grupos se trabaja en función de las acciones que se invierte hacia las empresas,[28]​ y cuyos usuarios cambian de fondo en función a su edad laboral.[29]​ La legislación permitió que se destine el 10 % de los últimos fondos y el 20 % del fondo inicial para inversiones a empresas privadas.[30]​ A 2021, los cuatro fondos suman 132 000 millones de soles para 8.2 millones de afiliados.[31]​

Rentabilidad de los fondos
Num. Nombre[32]​ Edad sugerida (SBS)[33]​ Distribución[33]​ Ren. nom.[34]​ Notas
0 Protección de capital Desde 65 años 100 % renta fija 2 % Incorporada en 2012[35]​
1 Fondo de preservación 60 años-65 años 90 % fija y 10 % variable 16 %
2 Fondo de uso mixto 45 años-60 años 55 % fija y 45 % variable 25 %
3 Apreciación de capital Hasta 45 años 20 % fija y 80 % variable 37 % Inestable frente a crisis financiera[36]​

Un informe del Banco Mundial en 2004 señaló su altos ingresos. Según el informe, entre 1996 y 2002 su tasa anual fue de 29.7 % en promedio, mientras que su rentabilidad fue de 38.8 %.[37]​ En cambio, la Asociación de AFP afirmó que entre 1993 y 2016 fue de un 12.25 %.[38]​ El Banco Central de Reserva indicó en 2023 que el retorno anual de las AFP (8.2 %) es mayor que la tasa interés de un banco promedio (5.1 %).[39]​

En 2014, las administradoras de fondos de pensiones ofrecían una pensión mensual de 800 soles, proyectada para una esperanza de vida de 110 años.[40]​ De acuerdo con la Asociación Peruana de Empresas de Seguros (2022), la pensión mensual alcanzaría los 1000 soles para los afiliados que hayan aportado un monto mínimo de 180 000 soles a lo largo de su vida laboral.[41]​

Obtención del dinero editar

Para la obtención de dinero, en promedio, para 2005 se adoptó una comisión de 13 % del salario mensual.[42]​ La reforma de 2012 modificó esta modalidad, permitiendo a los afiliados seleccionar el tipo de cotización (sueldo o saldo) según el peso que las empresas administradoras tuvieran en la determinación de sus ingresos a lo largo de los años laborales.[43]​ Subsecuentemente, en 2022, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP estableció que la cotización se determina por defecto sobre el saldo del afiliado.[44]​

Además de la cotización obligatoria, en 2021 se autorizaron los aportes voluntarios a través de una cuenta independiente. Esta medida beneficia a los clientes que desean destinar parte de su saldo a una cuenta con una rentabilidad aproximada del 10 %.[45]​

Actuales administradoras de fondos de pensiones editar

Nombre Propietario
AFP Integra Grupo Sura
AFP Habitat Prudential Financial

Cámara Chilena de la Construcción

Prima AFP Banco de Crédito del Perú
Profuturo AFP Scotiabank

Controversias editar

La implementación de los fondos de pensiones estuvo marcada de controversias, al ser principalmente una alternativa al sistema estatal con una supuesta mayor ganancia económica.[46]​ Trabajadores afiliados al sistema criticaron la falta de transparencia sobre cómo debe tratar los aportes económicos a lo largo de los años.[46]​

En 2020, el Congreso implementó medidas excepcionales para permitir retiros parciales por parte de los aportantes. El analista y economista César Zamora Vento observó que la mayoría de las solicitudes de retiros se destinaban al pago de deudas bancarias.[47]​ Durante el proceso, hubo incovenientes en el proceso de desembolsar el dinero.[48]​

En 2023, el congresista Américo Gonza propuso la disolución de las administradoras. Una de las razones es la deuda de 22 000 millones de soles por 750 000 procesos judiciales.[26]​

Véase también editar

Notas al pie editar

Referencias editar

  1. ↑ a b Romero Cerna, José Salvador (16 de abril de 2019). «Cartera del Sistema Privado de Pensiones (SPP) peruano 1993-2017: Una revisión general». Quipukamayoc 27 (53): 65-71. ISSN 1609-8196. doi:10.15381/quipu.v27i53.15987. Consultado el 15 de abril de 2024. 
  2. ↑ Alarcón, Luz (25 de junio de 2023). «Reforma de pensiones: el modelo de las AFP que fracasó en Latinoamérica». Ojo Público. 
  3. ↑ Cruz Saco O., María Amparo (25 de mayo de 2022). «Mesa Lago, C. (2020). Evaluación de cuatro décadas de privatización de pensiones en América Latina (1980-2020): Promesas y realidades. Ciudad de México: Fundación Friedrich Ebert en México.». Apuntes. Revista de ciencias sociales (Universidad del Pacífico) 49 (91). ISSN 2223-1757. doi:10.21678/apuntes.91.1855. Consultado el 7 de diciembre de 2023. 
  4. ↑ Alarcón, Luz (5 de febrero de 2023). «Las AFP ganaron S/471 millones en un año marcado por la pérdida de fondos de los afiliados». Ojo Público. Consultado el 5 de diciembre de 2023. 
  5. ↑ Súmar, Oscar. «¿Seis falacias sobre las AFPs?: respuesta a Enrique Castellanos». Gestión. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  6. ↑ Montesinos Nolasco, Edwin (31 de marzo de 2024). «¿Las AFP siguen siendo la opción más rentable? Así cambió la rentabilidad ante la complicada coyuntura de los últimos años». infobae. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  7. ↑ Ibidem, p. 81. «... y visualizando una intervención débil por parte de la Superintendencia de Banca y Seguros, porque no promueve el incentivo de la libre competencia en el mercado previsional como medio para lograr la eficiencia, innovación y calidad en la administración privada de pensiones».
  8. ↑ «Competencia en el Mercado de los Fondos Privados de Pensiones en el Perú y Efectos de la Informalidad Laboral». CeCo. 5 de septiembre de 2023. «Los sistemas privados de pensiones (SPP) en Sudamérica han sido objeto de críticas debido a la percepción de que las administradoras de fondos de pensiones (AFPs) no han logrado brindar pensiones adecuadas para sus afiliados, pero sí han obtenido altas rentabilidades para sus accionistas (a través del cobro de altas comisiones de administración)». 
  9. ↑ a b c «Las millonarias ganancias de las AFPs en el Perú». La República. 9 de mayo de 2004. Archivado desde el original el 5 de septiembre de 2004. Consultado el 2 de enero de 2024. 
  10. ↑ a b Payet-Puccio, José Antonio; La-Serna-Jordán, Sheila (9 de noviembre de 2008). «Consideraciones respecto de la protección constitucional y legal de los fondos privados de pensiones en el Perú». Advocatus (019): 265-290. ISSN 2523-6261. doi:10.26439/advocatus2008.n019.477. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  11. ↑ Batalla, Carlos (13 de noviembre de 2021). «Hace 30 años llegaron las AFP: ¿Cómo fue el día en que nació el sistema privado de pensiones en el Perú?». El Comercio. ISSN 1605-3052. Consultado el 16 de abril de 2024. 
  12. ↑ a b Redacción (1 de abril de 2020). «AFP: origen y reformas del sistema privado de pensiones». La República. Consultado el 3 de diciembre de 2023. 
  13. ↑ Redacción (6 de diciembre de 2017). «25 años de las AFP en el Perú: ¿Cómo fue su llegada?». El Comercio. Consultado el 3 de diciembre de 2023. 
  14. ↑ «La batalla por los fondos de pensiones». www.gatoencerrado.net. Consultado el 15 de marzo de 2024. «[...] Varios ejecutivos de las AFPs recuerdan que el grupo Romero participó activamente en el sistema privado de pensiones, habiendo constituido la AFP Unión, que en 1999 la vendió al Grupo Santander Central [....]». 
  15. ↑ Redacción (6 de noviembre de 2004). «Afiliados pierden dinero por culpa del BCR, afirman las AFP». Correo. Archivado desde el original el 13 de noviembre de 2004. Consultado el 3 de noviembre de 2023. 
  16. ↑ GESTIÓN, NOTICIAS (18 de enero de 2013). «BCR solo elevó de 30% a 32% el límite de inversión en el extranjero de las AFP | ECONOMIA». Gestión. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  17. ↑ Redacción (19 de junio de 2007). «La desafiliación». RPP. Archivado desde el original el 22 de junio de 2007. Consultado el 12 de mayo de 2022. 
  18. ↑ «La reforma de las AFP y las comisiones». RPP Noticias. 17 de mayo de 2013. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  19. ↑ Reuters (24 de julio de 2012). «AFP peruanas rechazan las reformas que quiere introducir al sistema el presidente Humala». La Tercera. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  20. ↑ RedacciónRPP (8 de febrero de 2013). «Comisión mixta de AFP sigue siendo confusa para limeños | RPP Noticias». rpp.pe. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  21. ↑ «Fujimorismo presentó demanda de inconstitucionalidad contra la ley de reforma de las AFP». Gestión. 20 de julio de 2012. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  22. ↑ Redacción EC (28 de mayo de 2021). «Keiko Fujimori asegura que plantea una “reforma integral de todo el sistema de pensiones”». El Comercio. ISSN 1605-3052. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  23. ↑ a b «El Congreso de Perú rechaza propuesta fujimorista para reformar el sistema de pensiones». SWI swissinfo.ch. 12 de abril de 2024. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  24. ↑ Rojas, Jean Pierre (11 de abril de 2024). «Sigrid Bazán responde ataques de Rosangella Barbarán: "Quiere beneficiar a las AFP"». larepublica.pe. Consultado el 16 de abril de 2024. 
  25. ↑ Cuadros, Fernando (13 de octubre de 2023). «Estado financiaría las pensiones mínimas de afiliados de las AFP». La República. Consultado el 13 de octubre de 2023. 
  26. ↑ a b Medina, Aarón Ramos (13 de octubre de 2023). «Candado a retiro AFP: Nuevos afiliados están prohibidos de disponer del 95,5% de sus ahorros, ordena propuesta del Gobierno». Infobae. Consultado el 13 de octubre de 2023. 
  27. ↑ Montesinos Nolasco, Edwin (12 de octubre de 2023). «Reforma del sistema de pensiones del Ejecutivo prohibiría retiros de AFP excepto en estos dos casos». Infobae. Consultado el 12 de octubre de 2023. 
  28. ↑ «Fondos de las AFP se recuperan». Strategia (13): 6-11. 2009. Consultado el 18 de agosto de 2023. 
  29. ↑ Redacción (21 de julio de 2022). «Las veces que puedes cambiar tu fondo de AFP». Gestión. Consultado el 18 de agosto de 2023. 
  30. ↑ Alarcón, Luz (4 de junio de 2023). «El negocio de las pensiones: AFP invierten millones en empresas de sus mismos grupos económicos». Ojo Público. Consultado el 30 de octubre de 2023. «La legislación peruana sí permite las inversiones en compañías vinculadas a las AFP, pero establece un límite del 10,5% del total del valor de los fondos 1, 2 y 3; y un máximo de 23,5% del fondo 0, informó la SBS». 
  31. ↑ Redacción (4 de febrero de 2022). «AFP: fondos 0, 2 y 3 tuvieron rentabilidades de 0.76 %, 6.55 % y 20.03 % el 2021». Andina. Consultado el 4 de febrero de 2022. 
  32. ↑ «AFP: ¿qué es, cómo funciona, qué beneficios tiene y desde cuándo están en el Perú?». larepublica.pe. 13 de mayo de 2022. Consultado el 14 de abril de 2024. 
  33. ↑ a b Arias Schreiber, Félix (16 de marzo de 2024). «AFP: ¿Cuántos tipos de fondos existen, en qué se diferencian y cómo les fue en 2023?». infobae. Consultado el 29 de marzo de 2024. 
  34. ↑ RedacciónRPP (24 de junio de 2021). «AFP: ¿Es conveniente pasar el dinero retirado a la cuenta de Aportes Voluntarios de Libre Disponibilidad?». RPP Noticias. Consultado el 15 de abril de 2024. 
  35. ↑ RedacciónRPP (19 de julio de 2012). «¿Qué cambia con la Reforma del Sistema Privado de Pensiones?». RPP Noticias. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  36. ↑ Flórez, Wilmer (31 de diciembre de 2014). «La administración de fondos privados de pensiones de Perú frente a las crisis financieras internacionales (1993-2013)». Pensamiento Crítico 19 (2): 119-136. ISSN 2617-2143. doi:10.15381/pc.v19i2.11107. Consultado el 16 de abril de 2024. «De esta manera, debido a su estructura de inversiones, el tipo de fondo más expuesto a los vaivenes de las crisis financieras es el Fondo Tipo 3 (Fondo de apreciación de capital) toda vez que su portafolio considera un 80% de colocaciones en activos de renta variable (acciones) y la diferencia, es decir el 20%, se invierte en instrumentos de renta fija (bonos). En el caso de los fondos tipo 2 y 1, la inversión en acciones representa el 45% y 10% del portafolio de inversiones respectivamente». 
  37. ↑ «Las millonarias ganancias de las AFPs en el Perú». La República. 9 de mayo de 2004. Archivado desde el original el 5 de septiembre de 2004. Consultado el 2 de enero de 2024. 
  38. ↑ RedacciónRPP (8 de diciembre de 2016). «Rentabilidad de fondos de AFP desde 1993 es de 12.5% anual | RPP Noticias». rpp.pe. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  39. ↑ Ramirez Huancayo, Zulema (12 de abril de 2023). «Fondos de AFP son más rentables que depósitos a plazo, según BCR». Gestión. Consultado el 15 de abril de 2024. 
  40. ↑ «Las AFP creen que los afiliados vivirán 110 años». Canal N. 9 de mayo de 2014. Archivado desde el original el 13 de mayo de 2014. Consultado el 22 de febrero de 2023. 
  41. ↑ «AFP: ¿cuánto debo tener en mi fondo para recibir una pensión de S/ 1,000?». andina.pe. 31 de marzo de 2024. Consultado el 15 de abril de 2024. 
  42. ↑ Redacción (24 de febrero de 2005). «Pico a Pico Con las AFPs». Caretas. Archivado desde el original el 15 de mayo de 2006. Consultado el 3 de marzo de 2022. 
  43. ↑ RedacciónRPP (10 de marzo de 2013). «A los afiliados jóvenes les conviene comisión por flujo, afirman». RPP Noticias. Consultado el 12 de abril de 2024. 
  44. ↑ «Las AFP ya no cobrarán comisión a sueldos de trabajadores: Desde cuándo se iniciará este cambio anunciado por la SBS». infobae. 9 de noviembre de 2022. Consultado el 15 de abril de 2024. 
  45. ↑ Redacción EC (1 de julio de 2022). «AFP: ¿qué es la cuenta de Aportes Voluntarios de Libre Disponibilidad y cuál es su rentabilidad?». El Comercio. ISSN 1605-3052. Consultado el 15 de abril de 2024. 
  46. ↑ a b Guerra, Juan Manuel Barreda (31 de diciembre de 2015). «LAS AFP EN PERÚ INCURRIERON EN EL USO DE PUBLICIDAD ENGAÑOSA Y DESINFORMACIÓN AL INICIAR SUS OPERACIONES, LO CUAL PRESUME DELITO DE ESTAFA». Gestión en el Tercer Milenio 18 (36): 63-71. ISSN 1728-2969. doi:10.15381/gtm.v18i36.11738. Consultado el 3 de marzo de 2024. «Así mismo, la información que brindaban los promotores vendedores de las AFP y los mensajes del bombardeo publicitario en las radios, televisión, periódicos, revistas, y otros medios, le ofrecían al afiliado un nivel de pensión por jubilación muy superior a lo que recibirían en el SNP, incluso manifestaban que quienes permanecieran en dicho sistema corrían el riesgo de perder su jubilación por cuanto el sistema estaba quebrado, induciendo las decisiones de los afiliados con el uso de temor». 
  47. ↑ «RETIRO DE LA AFPS FAVORECERÁ A GRANDES GRUPOS FINANCIEROS». RCR Peru. 14 de abril de 2024. Consultado el 15 de abril de 2024. 
  48. ↑ Redacción (29 de junio de 2021). «Retiro de AFP: afiliados de Prima AFP denuncian incumplimiento de depósitos». La República. Archivado desde el original el 6 de julio de 2021. Consultado el 18 de agosto de 2023. 

Bibliografía editar

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