Diferencia entre revisiones de «Payback (economía)»
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m desam. Anaya |
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El '''payback''' o "'''plazo de recuperación'''" es
La forma de calcularlo es
Elegir un proyecto en base al criterio de valoración del plazo de recuperación:
▲== Fuentes ==
{| {{tablabonita}}
|+ '''Flujos de caja'''
|-
! !! align="center" | C<sub>0</sub> !! align="center" | C<sub>1</sub> !! align="center" | C<sub>2</sub> !! align="center" | C<sub>3</sub> !! align="center" | C<sub>4</sub> !! align="center" | Período de recuperación (años) !! align="center" | VAN al 10%
|-
! align="center" | Proyecto A
| align="center" | -1.000 || align="center" | 500 || align="center" | 500 || align="center" | 0 || align="center" | 0 || align="center" | 2,5 || align="center" | -120,21
|- align="center"
! Proyecto B
| -1.000 || 0 || 500 || 1.000 || 0 || 2,5 || 149,58
|- align="center"
! Proyecto C
| -1.000 || 0 || 0 || 0 || 4.000 || 3,25 || 1.574,49
|}
El proyecto que antes recupera la inversión incial es el Proyecto A, por tanto, en base al criterio del plazo de recuperación sería éste el criterio seleccionado. No obstante, si hubiéramo usado el VAN nuestra elección hubiera sido diferente (hubiésemos elegido el Proyecto C). Esto sucede por las consideraciones que hacemos en el siguiente apartado.
== Aspectos a tener en cuenta en el uso del criterio del plazo de recuperación ==
Cuando usemos este criterio para valorar una inversión debemos ser conscientes de que éste puede llevarnos a elegir proyectos que no siempre son los más rentables. Fundamentalmente por dos motivos:
* Este criterio no considera los flujos de caja que se generan una vez recuperada la inversión, es decir, usando este criterio podría darse el caso, como en el ejemplo anterior, en el que seleccionáramos un determinado proyecto porque su periodo de recuperación fuera inferior al de otro, pudiendo suceder que a posteriori, una vez recuperada la inversión, el proyecto rechazado fuera más rentable.
* Otro inconveniente a tener en cuenta de este criterio valoración es que no se actualizan los flujos de caja, es decir, no se tiene en cuenta el valor temporal del dinero sumándolos aritméticamente los flujos de caja sin emplear ninguna tasa de descuento, lo cual no es correcto.
== Referencias ==
* {{cita libro
| nombre = Emilio Díez de Castro, Adolfo Vázquez Sánchez, Luis Díez de Castro, Rafael Perináez Cristobal, Cristóbal Casanueva Rocha
| título = Economía y Organización de Empresas (2º Bachillerato)
| año = 2003
| editorial =
}}
* {{cita libro
| nombre = Franklin Allen, Stewart Meyer, Richard A. Brealy
| título = Principios de Finanzas Corporativas (8ª Edición)
| año = 2006
| editorial = McGraw-Hill
}}
* {{cita libro
| nombre = Luana Gava, Eva Ropero, Gregorio Serna, Andrés Ubierna
| título = Dirección Financiera: Decisiones de Inversión
| año = 2008
| editorial = Delta
}}
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