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Formalmente el tipo de cambio real, R, se define como:
 
<math>R = e*Pf{P_f}/P</math> <ref> Macroeconomics, Dornbusch & Fischer & Startz, 11th Edition, McGraw-Hill, ISBN 978-0-07-3375922 </ref>
 
Donde:
<math>e</math> = Tipo de cambio nominal (el tipo de cambio de mercado)
 
Pf<math> {P_f}</math> = Nivel de precios externo
 
<math> P </math>= Nivel de precios interno
 
{{vt|Relación real de intercambio}}
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