Diferencia entre revisiones de «Nueva economía keynesiana»
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De acuerdo con [[David Colander]], para el nuevo keynesianismo la preocupación [[economía neoclásica|neoclásica]] y [[neokeynesianismo|neokeynesiana]] con flexibilidad de precios y salarios es irrelevante. En su lugar, se concentra en fallas de coordinación institucional o sistemática, macroexternalidades<ref> Se llama “macro-externalidades” a los efectos secundarios de decisiones agregadas, por ejemplo, las de ahorro y consumo agregado </ref>e interdependencia de los factores y elementos económicos, lo que lleva al reconocimiento de múltiples puntos de [[equilibrio económico]], todo lo cual cambia la naturaleza del debate macroeconómico.<ref> David Colander (1998) [http://community.middlebury.edu/~colander/articles/New%20Keynesian%20Ec%20in%20Persp.pdf New Keynesian Economics in Perspective] </ref>
De acuerdo con los proponentes originales del término - [[Gregory Mankiw|Mankiw]] y [[David Romer|Romer]]<ref name="Gregory Mankiw_1">N. Gregory Mankiw and David Romer, eds., (1991), ''New Keynesian Economics''. Vol. 1: ''Imperfect competition and sticky prices'', MIT Press, ISBN 0-262-63133-4. Vol. 2: ''Coordination Failures and Real Rigidities''. MIT Press, ISBN 0-262-63133-2.</ref> - el Nuevo Keynesianismo se caracteriza por dos conceptos centrales: La aproximación no acepta la '''dicotomía clásica'''<ref>En macroeconomía se entiende por "dicotomía clásica" la idea que las variables "nominales "y "reales" pueden ser analizadas independientemente. Como ejemplo, una percepción económica exhibe la dicotomía clásica si propone que cosas tales como el producto y tasas de ganancia pueden ser analizadas sin considerar a sus contrapartidas nominales: el valor monetario de esa producción y la tasa de interés. A nivel macroeconómico practico, esto -sugieren quienes rechazan la dicotomía- significa que variables tales como el Producto Bruto no pueden ser estudiadas sin considerar la oferta monetaria y la tasa de inflación. Otra manera de decir todo lo anterior es afirmar que -en las aproximaciones clásicas- el dinero es "neutral", en el sentido que afecta solo aspectos nominales (por ejemplo, los precios) pero no las variables reales (la producción). Tanto los keynesianos como los monetaristas rechazan la dicotomía principalmente porque consideran que los precios, etc, poseen inercia (que algunos llaman [[histéresis]] -es decir, no se ajustan rápidamente a cambios- lo que significa que un cambio en la oferta de dinero tendrá efectos en la demanda real y consecuentemente, en variables macroeconómicas reales. La idea de la dicotomía fue originalmente introducida por [[Knut Wicksell]].- Para una introducción al concepto y consecuencias, ver: Beenstock, Michael; Ilek, Alex: [http://ideas.repec.org/a/eee/jmacro/v32y2010i1p366-377.html Wicksell's Classical Dichotomy: Is the natural rate of interest independent of the money rate of interest?] </ref> y la aproximación asume que [[fallo de mercado|fallos de mercado]] son cruciales para comprender fluctuaciones en el mismo<ref> Mankiw and Romer 1990, Vol. 1, p. 2. citado por David Colander: [http://community.middlebury.edu/~colander/articles/Beyond%20New%20Keynesian5.pdf Beyond New Keynesian Economics: Towards a Post Walrasian Macroeconomics] </ref>
Al igual que el nuevo clasicismo, asume que tanto los [[hogar]]es como las [[empresa]]s se comportan de acuerdo con la [[teoría de las expectativas racionales]] (de Muth y [[Robert Lucas|Lucas]]), pero el análisis nuevo keynesiano asume que las fallas de mercado existen y tienen consecuencias reales. Entre esas fallas esta la '''pegosidad''', '''inercia''' o '''rigidez''' de tanto [[precios]] como [[salarios]]. En otras palabras, que ni precios ni salarios responden inmediatamente a cambios en el [[mercado]].
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=== Desarrollo de ideas básicas ===
De acuerdo con Mankiw<ref name="econlib_1"> Mankiw: [http://www.econlib.org/library/Enc/NewKeynesianEconomics.html New Keynesian Economics] </ref> el desacuerdo primario entre los Nuevos clásicos y los nuevo keynesianos es acerca de la rapidez con la cual los precios y salarios se ajustan a cambios de mercado. Los economistas nuevo clásicos construyen sus modelos en la asunción que esos salarios y precios son flexibles -es decir, responden rápidamente- y consideran que esa flexibilidad contribuye a un equilibrio entre la oferta y la demanda que limpia el mercado. Los nuevo keynesianos creen que esos modelos no pueden explicar algunos problemas de '''corto plazo'''<ref> Definido como un periodo menor al en el cual empresas pueden entrar o salir de un mercado en forma planificada </ref> y -a fin de explicar esos problemas- postulan modelos que contienen rigideces o pegosidades de precios y salarios. Los modelos nuevo keynesianos dependen sobre esa pegosidad y otros factores microeconómicos para explicar desempleo involuntario y el porque las políticas monetarias tienen influencia en la actividad económica.
[[Archivo:Offre et demande relative mondiale.JPG|thumb|left| Ilustración de demanda (línea roja) y oferta “con inercia”]]
Por ejemplo, una tradición económica de largo plazo enfatiza que la política monetaria puede afectar el empleo y producción en el corto plazo debido a que los precios responden lentamente a cambios en la oferta de dinero. De acuerdo con esta percepción, si la oferta decae (o tasa de interés bancario incrementa) los individuos gastan menos y la demanda decae. Pero, dado que tanto los salarios como los precios son inflexibles -no decaen inmediatamente- ese menor gasto produce una disminución en la producción y una caída en los niveles de empleos. Los economistas nuevo clásicos critican esta percepción porque carece de un modelo teórico coherente, especialmente una que permita explorar y explicar esa inercia de precios. Los nuevo keynesianos tratan de remediar esa situación.<ref name="econlib_2"> Mankiw [http://www.econlib.org/library/Enc/NewKeynesianEconomics.html New Keynesian Economics] </ref>
La exploración de esas percepciones por los keynesianos comenzó en la década de los 80 del siglo XX. En 1991 Mankiw y Romer publicaron una obra -llamada "Nueva Economía Keynesiana"<ref name="Gregory Mankiw_1">N. Gregory Mankiw and David Romer, eds., (1991), ''New Keynesian Economics''. Vol. 1: ''Imperfect competition and sticky prices'', MIT Press, ISBN 0-262-63133-4. Vol. 2: ''Coordination Failures and Real Rigidities''. MIT Press, ISBN 0-262-63133-2.</ref> - en dos volúmenes que aglutinan contribuciones significantes a la percepción delineada. La mayoría de esos trabajos se concentraba en explorar el como algún factor microeconómico puede producir efectos macroeconómicos keynesianos más que en tratar de construir un modelo general.
Por ejemplo Mankiw estudia los efectos de los llamados [[Costos de menú]] -costos asociados con cambios necesarios cuando hay nuevos precios, por ejemplo, imprimir y distribuir nuevamente el catálogo, etc-. Esos costos, a pesar que parecen pequeños en cada oportunidad, pueden amplificar problemas de corto plazo. Adicionalmente -sugiere Mankiw- una firma que baje sus precios esta efectivamente incrementando los fondos disponibles de sus clientes, fondos que no serán necesariamente gastados en comprar de esa firma. En otras palabras, la empresa asume un costo y riesgo que reduce el incentivo a responder al cambio.<ref>N. Gregory Mankiw (1985), 'Small menu costs and large business cycles: a macroeconomic model of monopoly'. ''Quarterly Journal of Economics'' 100, pp. 529-39. Reprinted as Ch. 1 of Mankiw and Romer, ''op. cit.''</ref>
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* Incrementos en el [[:m:w:es:Producción_de_mercancías_por_medio_de_mercancías#Los_rendimientos_a_escala|retorno a escala]], que implican que una empresa puede mantener precios y vender menos pero mantener o incrementar su ganancia. (este factor es de particular importancia en mercados reales o de [[:m:w:es:Competencia_(economía)#L.C3.ADmites_y_cr.C3.ADticas_de_la_competencia_perfecta|competencia no perfecta]].<ref> Para mas sobre este punto, ver [[Joan Robinson]]: “Economics of Imperfect Competition” Macmillanm London, 1933 </ref>)
* Escalonamiento de fijación de precios: no todas las empresas fijan sus precios al mismo tiempo. En la práctica, los precios son anunciados en forma escalonada. Esto complica el proceso debido a que muchas empresas -que toman en consideración para fijar los de ellos el precio fijado por los competidores- esperan antes de introducir modificaciones. Esto hace que los precios se ajusten más lentamente que lo que la teoría clásica sugiere.<ref name="econlib_2"> Mankiw [http://www.econlib.org/library/Enc/NewKeynesianEconomics.html New Keynesian Economics] </ref>
* Efectos de los balances de cuentas. Una caída en los precios puede afectar no solo el valor nominal de una empresa sino aumentar el valor de la deuda y así transformar una empresa exitosa en una en dificultades.<ref>. Para una introducción a esta area y consecuencias macroeconómicas, ver Krugman (2001); [http://web.archive.org/web/http://sapir.tau.ac.il/papers/sapir_conferences/Krugman.pdf CRISES: THE NEXT GENERATION?] </ref>
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* Imperfecciones en el mercado de créditos.<ref>{{cita publicación |apellido=Bernanke |nombre=Ben |enlaceautor= |coautores=Gertler, Mark |año=1989 |mes= |título=Agency Costs, Net Worth, and Business Fluctuations |publicación=American Economic Review |volumen=79 |número=1 |páginas=14–31 |doi= |url= http://jstor.org/stable/1804770|fechaaceso= |quote= |editorial=The American Economic Review, Vol. 79, No. 1 }}</ref><ref>{{cita publicación |apellido=Kiyotaki |nombre=Nobuhiro |enlaceautor= |coautores=Moore, John H. |año=1997 |mes= |título=Credit cycles |publicación=Journal of Political Economy |volumen=105 |número=2 |páginas=211–248 |doi=10.1086/262072 |url= |fechaaceso= |quote= }}</ref>
* Fallas de coordinación. Con pocas excepciones, tanto los precios como los salarios son fijados a través de una economía sin coordinación entre si. Como se ha notado, esto por un lado origina una inercia en esos precios y salarios. Adicional -o alternativamente- da origen a precios y salarios que pueden estar fuera de la variación normal. Esto a su ves puede generar a una recesión.<ref name="econlib_2"> Mankiw [http://www.econlib.org/library/Enc/NewKeynesianEconomics.html New Keynesian Economics] </ref> Adicionalmente, puede ocasionar una variedad de multiplicadores de demanda agregada y posiblemente producir una multiplicidad de puntos de equilibrios.<ref>{{cita publicación |apellido=Cooper |nombre=Russell |enlaceautor= |coautores=John, Andrew |año=1988 |mes= |título=Coordinating coordination failures in Keynesian models |publicación=Quarterly Journal of Economics |volumen=103 |número=3 |páginas=441–463 |doi=10.2307/1885539 |url= http://jstor.org/stable/1885539|fechaaceso= |quote= |editorial=The Quarterly Journal of Economics, Vol. 103, No. 3 }} Reprinted as Ch. 16 of Mankiw and Romer, ''op. cit.''</ref>
* fallas de mercado causadas por problemas de [[información asimétrica]] que terminan en un equilibrio con desempleo<ref>{{cita publicación |apellido=Shapiro |nombre=Carl |enlaceautor= |coautores=Stiglitz, Joseph |año=1984 |mes= |título=Equilibrium unemployment as a worker discipline device |publicación=Quarterly Journal of Economics |volumen=74 |número=3 |páginas=433–444 |doi= |url= http://jstor.org/stable/1804018|fechaaceso= |quote= |editorial=The American Economic Review, Vol. 74, No. 3 }}</ref> y desempleo causado por [[:m:w:es:Desempleo#Friccional|fricciones compensatorias]].<ref name="blanchardgali_nkunemp">{{Cita publicación | last=Blanchard | first=Olivier | coauthors=Galí, Jordi | title=A New Keynesian model with unemployment | version= | pages= | publisher=CFS working paper 2007/08, Center for Financial Studies, Goethe University, Frankfurt | year=2007 | doi= | url=http://www.ifk-cfs.de/fileadmin/downloads/publications/wp/07_08.pdf | format= | id= | accessdate=}}</ref>
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Sin embargo, en el corto plazo la situación es diferente. Dadas la rigideces mencionadas, variaciones en la oferta monetaria tienen efectos. Específicamente, un aumento de la misma -incluyendo una disminución de la tasa de interés bancario- produce un aumento en la producción y disminuye el desempleo en el corto plazo, pero será difícil controlar sin ocasionar un periodo de recesión o de inflación en el largo. La inercia de precios y salarios funciona no solo para mantenerlos estables antes y al comienzo del aumento de la oferta monetaria, pero también prolonga la dirección de la respuesta eventual a ese incremento. Si se prefiere, la inflación también exhibe inercia, o la curva de la inflación es como una [[loma]] de laderas largas (hump shaped).<ref> Fabrice Collard y Harris Dellas: [http://fabcol.free.fr/pdf/nk_impinfo.pdf Imperfect Information and Inflation Dynamics] </ref><ref> Fabrice Collard∗ and Harris Dellas: [http://www.ecb.int/events/pdf/conferences/ecbimop/hydra_05.pdf The new Keynesian model with imperfect information and learning] </ref><ref> Dellas, Harris, (2006) [http://muse.jhu.edu/login?uri=/journals/journal_of_money_credit_and_banking/v038/38.2dellas.pdf Monetary Shocks and Inflation Dynamics in the New Keynesian Model] </ref><ref> Takayuki Tsuruga (2006): [http://www.econ.kyoto-u.ac.jp/~tsuruga/version6_4.pdf The Hump-shaped Behavior of Inflation and a Dynamic Externality] </ref>
Combinando lo anterior, los nuevo keynesianos proponen un modelo conocido como la Nueva [[Curva de Phillips]] o '''Curva de Phillips Nuevo Keynesiana'''<ref> Jordi Gali (2005): [http://web.mit.edu/14.461/www/part1/slides4.2.pdf The New Keynesian Phillips Curve] </ref><ref> FRBSF Economic Letter (2007): [http://www.frbsf.org/publications/economics/letter/2007/el2007-35.html Fixing the New Keynesian Phillips Curve] </ref> que se caracteriza por permitir evitar la relación inversa (trade-off) entre inflación y desempleo.<ref name="ideas.repec_1"> Marius-Corneliu Marinas (2007): [http://ideas.repec.org/a/agr/journl/v9(514)y2007i9(514)p37-42.html Two Different Views on Monetary Policy Impact: The New Consensus and Post-Keynesian Economics] </ref><ref> Karl Whelan (2005): [http://www.tcd.ie/Economics/staff/whelanka/topic7.pdf Topic 7: The New-Keynesian Phillips Curve ] </ref><ref> John Duffy [http://web.archive.org/web/http://www.pitt.edu/~jduffy/courses/talk3.pdf New Keynesian Phillips Curve] </ref>
Así, el problema central de una política monetaria optima deviene el problema de como debe reaccionar a choques o cambios imprevistos. Los nuevo keynesianos proponen utilizar políticas monetarias para estabilizar el proceso económico. Dos elementos son percibidos como centrales en esa estabilización: el control de la inflación y la solución del problema de la '''brecha en la producción''' (production gap). La elaboración de políticas monetarias optimas depende fuertemente -desde el punto de vista nuevo keynesiano- en la tasa de interés y el establecimiento de "reglas"<ref> Por ejemplo, la [[Regla de Taylor]], que especifica cuanto debería cambiar la "tasa de interés nominal" como respuesta de la tasa de inflación real de la esperada y del [[Producto interno bruto]] observado del potencial.- Esta regla fue propuesta formalmente por [[John B. Taylor]] en 1993 </ref> que guíen su aplicación.<ref> Por ejemplo: George W. Evans y Bruce McGough (2010): [http://www.bepress.com/bejm/vol10/iss1/art5/ Implementing Optimal Monetary Policy in New-Keynesian Models with Inertia] </ref>
En relación a la inflación, algunos hablan de un "Nuevo consenso" que habría surgido entre los nuevos clásicos y los nuevos keynesianos en el sentido que el propósito -la "regla central"- de la política monetaria es prevenir y controlar inflación.<ref name="ideas.repec_1"> Marius-Corneliu Marinas (2007): [http://ideas.repec.org/a/agr/journl/v9(514)y2007i9(514)p37-42.html Two Different Views on Monetary Policy Impact: The New Consensus and Post-Keynesian Economics] </ref><ref> Alberto Gregorio Castellano Montiel: [http://www.eumed.net/ce/2006/agcm.htm Metas Inflacionarias, Análisis de las Implicaciones de Política Monetaria.*] </ref> El objeto del control de la inflación es permitir la maximizacion de la utilidad del hogar promedio y asume que los objetivos de los bancos centrales incluyen una tasa de inflación "permitida" al igual que un nivel de producción potencial. Lo anterior da origen a una "función de resultado esperado" (target function) que especifica también perdidas y costos. La tarea de las autoridades es minimizar los costos para el bienestar común que se originan de las desviaciones del producto y la inflación de sus respectivas proyecciones. Dado que una disminución de la inflación produce una disminución (temporal) de la producción, esta política es optima en el sentido que los costos y utilidades marginales de la política monetaria se igualan<ref> GUIDO ZIMMERMANN [http://mises.org/journals/qjae/pdf/qjae6_4_5.pdf OPTIMAL MONETARY POLICY: A NEWKEYNESIAN VIEW] </ref>
Lo anterior demanda, en la práctica, una política monetaria flexible. Los bancos centrales son renuentes a comprometerse a políticas concretas que los obliguen en el largo plazo. Esta situación es generalmente conocida como '''política monetaria sin compromiso''' y de ella siguen algunas implicaciones, la principal siendo que política monetaria optima permite el control gradual del problema de la inflación o el acercamiento gradual a la tasa de inflación permitida u optima. La regla para la política monetaria seria que el banco central debe ajustar la tasa de interés nominal de manera gradual, más bien que ajustes equivalentes uno por uno en relación a fluctuaciones en la inflación. En otras palabras, los ajustes en las tasas de interés monetarios deberían ser lo suficiente para mover las tasas de intereses reales (afectando la demanda agregada) en la dirección que contrarresta la inflación más que tratar de controlarla absolutamente o eliminarla inmediatamente. Otra implicación es que la respuesta de los bancos centrales a cambios en los parámetros económicos debe depender de la naturaleza del disturbio: el banco debe tratar de controlar cambios en la demanda, pero acomodar cambios en la oferta.<ref> Richard Clarida, Jordi Galí, and Mark Gertler [http://www.nyu.edu/econ/user/gertlerm/science.pdf The Science of Monetary Policy: A New Keynesian Perspective] </ref>
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Las concepción Nuevo keynesiana no acepta esa percepción. Desde esta perspectiva, estabilizar la inflación es equivalente a estabilizar o eliminar la brecha. Esto debido a que una de las propiedades de los modelos nuevo keynesianos - la llamada [[coincidencia divina]]<ref>{{cita publicación |apellido=Blanchard |nombre=Olivier |enlaceautor= |coautores=Galí, Jordi |año=2007 |mes= |título=Real wage rigidities and the New Keynesian model |publicación=Journal of Money, Credit, and Banking |volumen=39 |número=1 |páginas=35–65 |id= |url= |fechaaceso= |quote= }}</ref> - se debe a que en esos modelos no hay imperfecciones reales que no sean triviales.<ref> Olivier Blanchard and Jordi Galí [http://www.bos.frb.org/economic/wp/wp2005/wp0514.pdf Real Wage Rigidities and the New Keynesian Model] </ref>
Consecuentemente modelos nuevo keynesianos simples sugieren que basta con controlar la inflación, dado que eso lleva a establecer niveles óptimos de producción y empleo.<ref> Por ejemplo: Richard Clarida, Jordi Gali, Mark Gertler (1999): [http://www.nber.org/papers/w7147 The Science of Monetary Policy: A New Keynesian Perspective] </ref> Sin embargo Blanchard y Gali han también demostrado que modelos con más de una imperfección de mercado -por ejemplo, mercados en los cuales haya no solo rigideces en los precios, pero también fricciones en los ajustes de empleo- la coincidencia divina no tiene validez sino que hay una relación de alternativas, por ejemplo, entre estabilizar precios y estabilizar desempleo.<ref name="blanchardgali_nkunemp"/>
Esa falla de obtención coordinada de resultados óptimos a nivel practico provee una razón teórica para la intervención estatal en la forma de una política fiscal.<ref name="econlib_1"> Mankiw: [http://www.econlib.org/library/Enc/NewKeynesianEconomics.html New Keynesian Economics] </ref> La forma de tal intervención depende de otros factores.<ref> Para una introducción a esta temática: [[Paul De Grauwe]] (2010): [http://www.voxeu.org/index.php?q=node/4818 Fiscal policies in “normal” and “abnormal” recessions] </ref><ref> Alessia Campolmi; Ester Faia; Roland C. Winkler (2010): [http://cfi.epfl.ch/webdav/site/cfi/shared/CENTER%20FOR%20FISCAL%20POLICY/VISITORS/CFW10FiscalMultipliersMatching.pdf Fiscal Calculus in a New Keynesian Model with Matching Frictions] </ref> Como Keynes mismo dijo: "las fuerzas del mercado llevaran la economía hacia el equilibrio, siempre que el gobierno tome las medidas adecuadas para corregir las variaciones de corto plazo a través de las políticas macroeconómicas apropiadas"<ref> Keynes, citado por Wolassa L. Kumo (2009): [http://archive.is/20120630003359/www.americanchronicle.com/articles/view/92595 The Global Economic Crisis and the Resurgence of Keynesian Economics] </ref>
== Críticas ==
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