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Fondo de inversión

finanzas
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Un fondo de inversión, fondo de inversión colectiva o fondo mutuo es una institución de inversión colectiva (IIC), que consiste en reunir aportes monetarios de distintos inversores, naturales o jurídicos, para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, su responsabilidad se delega a una sociedad administradora que puede ser un banco o empresa de servicios de inversión.[1]​[2]​

Los fondos de inversión son una alternativa de inversión diversificada, ya que invierten en numerosos instrumentos, lo que reduce el riesgo, en función del fondo de inversión que se elija.

Un fondo de inversión es un patrimonio constituido por la aportación de diversas personas, denominadas partícipes del fondo, administrado por una Sociedad gestora (Broker de inversores o agentes de bolsa) responsable de su gestión y administración, y por una Entidad Depositaria que custodia los títulos y efectivo y ejerce funciones de garantía y vigilancia ante las inversiones.[1]​

Al invertir en un fondo se obtiene un número de participaciones, las cuales diariamente tienen un precio o valor liquidativo, obtenido por la división entre el patrimonio valorado y el número de participaciones en circulación.[2]​[3]​

El rendimiento del fondo se hace efectivo en el momento de venta de las participaciones, (capitalización) la cual puede llevarse a cabo siempre que se desee, menos en aquellos fondos en los que la liquidez está limitada a unas fechas y/o periodos.[3]​

Modo de operación editar

El fondo es un patrimonio indiviso conformado por los aportes de varios inversores (aunque contablemente se lo considera una sola cuenta) pueden ser de distinta naturaleza (individuales, grupales, o institucionales; privados o estatales) que tienen los mismos objetivos de rentabilidad y riesgo respecto de las inversiones que realizan, delegando la administración del mismo a un equipo de profesionales.[4]​

Existen diferentes tipos de fondos de inversión o fondos mutuos según sea la cartera o porfolio de inversión elegida por la sociedad administradora. La sociedad administradora define el valor de una cuota o cuotaparte, dividiendo el patrimonio en partes iguales, la cual varia según sea la rentabilidad del fondo. En general no tienen vencimiento ni requieren renovación y el dinero invertido se puede rescatar fácilmente.

Los instrumentos donde se invierte son:[4]​

  • Valores con Cotización (acciones, bonos, etc).
  • Dinero (moneda local o extranjera).
  • Inmuebles o Bienes Afectados a una Explotación (letras hipotecarias).

Concretamente, los fondos de inversión brindan a los pequeños y medianos ahorradores la posibilidad de potenciar en conjunto sus ahorros y participar en el mercado de capitales, con el criterio y la profesionalidad con que actúan los grandes inversores.[5]​

Institucionalmente se constituye por la unión de Sociedad Gerente y Sociedad Depositaria.[6]​

Sociedad gerente encargada de:[6]​

  • Establecer el Objeto de Inversión.
  • Llevar la Contabilidad.
  • Realizar Publicaciones Exigidas Legalmente.
  • Controlar la Sociedad Depositaria.

Sociedad depositaria encargada de:[6]​

  • Custodiar los valores y demás instrumentos representativos de las inversiones.

El dinero que aportan los clientes es recibido por la Sociedad Depositaria, destinándose posteriormente a la compra de los activos que son objeto del fondo de inversión. Entre la Sociedad Gerente y la Depositaria deben controlar mutuamente el cumplimiento de las pautas del “Reglamento de Gestión”.[7]​

Tipos de Rendimiento del Fondo de Inversión editar

Según su rendimiento se pueden dividir en dos clases diferentes de fondos:[8]​

  • Relativa, el rendimiento que consigue en un periodo de tiempo determinado está referido a un índice o Benchmark. Estos son los fondos tradicionales, que apuestan por inversiones menos arriesgadas, teniendo menos comisiones y se especializan en un campo concreto.[9]​
  • Absoluta, el valor de la inversión no está referido a un Benchmark, el valor de este se mide por su valor monetario. Estos fondos son caros, no se tiene conocimiento en que va a invertir y utilizan todo tipo de técnicas de inversión, como posiciones cortas, uso de derivados, aumentando el riesgo de la inversión.[9]​

Rendimiento relativo editar

Son fondos en los que se conoce en qué van a invertir (acciones, bonos, materias primas, índices de bolsa), la zona geográfica donde se invertirá y si se centrarán en un sector específico del mercado (tecnológicas, farmacéuticas,..). Para fijar su valor tienen un Benchmark que puede estar referido a cierto índice bursátil. Según la gestión los dividimos en 2 grupos:[5]​

  • Gestión activa
    • Fondos de inversión tradicionales gestionados por corredores de bolsa, que intentan mejorar el Benchmark invirtiendo según los criterios de sus corredores. El coste de estos suele ser un 2 % de lo invertido en cuanto a comisiones. Son productos en los que se puede tardar una jornada en obtener el valor líquido.[10]​
  • Gestión pasiva
    • Fondos indexados, estos replican un índice, comprando los valores de este con las ponderaciones otorgadas, emula el rendimiento de ese índice. Los costes de estos suelen ser 1 % de lo invertido. El riesgo asumido es menor que un fondo de inversión.[11]​
    • Fondo cotizado en bolsa (FCB o ETF) o Fondo Cotizado, al igual que los Fondos Indexados estos emulan a un índice o Benchmark, pero también utilizan técnicas de inversión avanzadas, como la adquisición de futuros, opciones y derivados. El coste de estos ronda el 0.5 % de lo invertido, tienen una liquidez tan alta como las acciones y el riesgo asumido es menor que en un fondo de gestión activa.[12]​

Rendimiento absoluto editar

Estos fondos están gestionados por corredores, no se sabe exactamente en qué van a invertir (pueden invertir en cualquier cosa: divisas, materias primas, bonos, acciones, derivados...) y utilizan técnicas de inversión más especulativas. Existen los siguientes tipos de fondos:[8]​

  • Fondos de gestión alternativa: estos fondos están dedicados a los particulares que buscan una alta rentabilidad y un alto riesgo
  • Hedge fund o fondo de inversión libre: estos fondos no están dirigidos a particulares, son para instituciones (grandes patrimonios, otros fondos de inversión...). El riesgo de estos es muy alto ya que se pueden endeudar para hacer inversiones de alto riesgo (como las posiciones cortas), las comisiones son altas y se calcula el volumen de liquidación cada 3 o 6 meses. Estos fondos generan polémica por sus técnicas especulativas.[13]​

Tipos de fondos de inversión editar

En función de su política de inversión, que se refiere a los criterios que determinan en qué se invierte, cuánto se invierte y en qué periodos, existen diferentes categorías de fondos de inversión.[14]​ Cada uno de ellos responde a un criterio concreto de búsqueda de rentabilidad, estos son los principales:[15]​

  • Renta variable: son fondos que no tienen una rentabilidad garantizada, pueden reportar mayores beneficios a cambio de un riesgo mayor.[15]​
  • Renta fija: responden a inversiones más conservadoras como la deuda pública o deuda corporativa. Si bien es cierto que este tipo de activos sufren una menor volatilidad, no están exentos de riesgo y la rentabilidad no está garantizada.[16]​
  • Mixtos: combinan en un mismo fondo de inversión inversiones mixtas entre renta fija y variable.[17]​
  • Retorno absoluto: en estos fondos no se sigue un índice de referencia concreto y están destinados a la preservación del valor del capital.[18]​

Fondos de inversión de renta estabilizada editar

Los fondos de renta estabilizados son aquellos que a diferencia de los fondos de renta variable tradicionales están intervenidos por un corredor de bolsa que mantiene la flotación de los recursos en el instrumento más rentable.[19]​

Este generalmente realiza las compras y ventas para mantener el rendimiento, utilizando un programa de predicción del comportamiento de mercado.

Los fondos de renta estabilizada son sumamente complejos de operar y en su mayoría son gestionados por computadoras que realizan las operaciones de predicción, compra y venta en milésimas de segundos.[19]​

Ventajas y desventajas editar

Ventajas editar

Diversidad y riesgos editar

Una de las principales ventajas de las inversiones colectivas es la reducción del riesgo de inversión (riesgo de capital) gracias a la diversificación.[20]​ Una inversión en una sola acción puede ser rentable, pero puede desplomarse por motivos de inversión o de otro tipo.[21]​[22]​

Reducción de los costes de transacción editar

Si un inversor comprara un gran número de inversiones de capital riesgo, la cantidad que esa persona podría invertir en cada participación sería probablemente pequeña. Los costes de transacción suelen estar en función del número y el tamaño de cada transacción, por lo que los costes totales de transacción restarían una cantidad significativa de capital.[23]​[24]​

Reducir la necesidad de dedicar tiempo personal a invertir editar

¡Un inversor que decide utilizar un fondo de inversión como forma de invertir su dinero no necesita dedicar tanto tiempo personal a tomar decisiones de inversión, realizar estudios de inversión o efectuar transacciones reales.[25]​[26]​

Desventajas editar

Costes editar

Un gestor de fondos que toma decisiones de inversión en nombre de los inversores espera, por supuesto, recibir una remuneración. Esta remuneración se suele detraer directamente de los activos del fondo en forma de un porcentaje fijo anual o, a veces, como comisión variable (en función de la rentabilidad).[27]​

Falta de elección editar

Aunque un inversor puede elegir el tipo de fondo en el que invertir, no tiene control sobre la elección de los activos individuales que componen el fondo.

Pérdida de derechos de propiedad editar

Si un inversor posee acciones directamente, tiene derecho a asistir a la junta general anual de la empresa y a votar sobre asuntos importantes. Los inversores que participan en un vehículo de inversión colectiva no suelen tener ninguno de los derechos asociados a las inversiones individuales dentro del fondo.[28]​

Véase también editar

Referencias editar

  1. ↑ a b «¿Qué es un fondo de inversión? y ¿cómo funciona un fondo de inversión?». fondos.com. Consultado el 21 de mayo de 2021. «Un fondo de inversión es una Institución de Inversión Colectiva (IIC) compuesto por un conjunto de partícipes, bien personas físicas o empresas, que invierten parte de su capital en un vehículo de inversión (acciones, valores de renta fija, etc), dirigido por una entidad gestora, con el fin de obtener una rentabilidad económica, manteniendo la seguridad y la liquidez de su capital.» 
  2. ↑ a b «¿Qué son los fondos mutuos de inversión y cómo funcionan?». rankia.co. 17 de febrero de 2020. Consultado el 22 de mayo de 2021. «Los fondos mutuos de inversión son instrumentos de inversión, que se encargan de reunir los aportes monetarios que realizan distintas personas, naturales y jurídicas con el objetivo de invertir en diferentes valores de inversión». 
  3. ↑ a b «Qué es el valor liquidativo de un fondo de inversión». BBVA. Consultado el 22 de mayo de 2021. «El valor liquidativo de un fondo de inversión se calcula dividiendo el patrimonio del fondo entre el número de participaciones existentes, si bien el inversor no necesita hacer este cálculo, ya que la gestora del fondo publica diariamente el valor liquidativo de todos sus fondos». 
  4. ↑ a b «Conoce las principales características de los fondos de inversión y los requisitos que debes cumplir». BBVA Colombia. Consultado el 21 de mayo de 2021. «Los fondos de inversión reúnen grupos de personas con el objetivo de que inviertan en conjunto para que tengan acceso a múltiples y más grandes oportunidades. Este tipo de productos se componen comúnmente por canastas que incluyen acciones, con renta variable y bonos de renta fija, prestando la posibilidad de generar diferentes combinaciones». 
  5. ↑ a b «Fondos de Inversión Colectiva». Acciones & valores. Archivado desde el original el 9 de febrero de 2022. Consultado el 21 de mayo de 2021. «Un fondo de inversión colectiva es la manera más sencilla de entrar al mercado bursátil sin necesidad de un gran capital para ello». 
  6. ↑ a b c «¿Qué son los Fondos Comunes de inversión o FCI?». Banco Galicia. Consultado el 22 de mayo de 2021. «Sociedad Gerente: Es la empresa que administra el dinero que los ahorristas depositaron en los FCI. Esta empresa o sociedad está conformada por profesionales del mundo de las finanzas y son quienes toman las decisiones de inversión del dinero que colocamos en los FCI. Sociedad Depositaria: Es la sociedad dónde se colocan en custodia los títulos de las inversiones realizadas por el Fondo. Es muy importante que la Sociedad Gerente y la Sociedad Depositaria sean diferentes para asegurar el resguardo de los activos del FCI.» 
  7. ↑ «Reglamento del fondo de inversión colectiva cerrado Itaú». Banco Itaú Colombia. Consultado el 22 de mayo de 2021. 
  8. ↑ a b «Fondos de Inversión Colectiva». Banco de Bogotá. Consultado el 22 de mayo de 2021. «Los Fondos de Inversión Colectiva se pueden clasificar en dos grandes categorías: los abiertos y los cerrados». 
  9. ↑ a b Sevilla Arias, Andrés. «Rentabilidad relativa». Economipedia. Consultado el 22 de mayo de 2021. «La rentabilidad relativa se diferencia de la rentabilidad absoluta en que esta última es la rentabilidad total del activo en un periodo, mientras que la primera se refiere a la rentabilidad de un activo en comparación con su punto de referencia o benchmark». 
  10. ↑ Ippoliti, Lorenzo (22 de enero de 2020). «¿Vale la pena comprar un fondo de gestión activa?». Inbestme. Consultado el 22 de mayo de 2021. «Un fondo de gestión activa es un fondo que trata de superar la rentabilidad de un índice de referencia, también conocido como Benchmark». 
  11. ↑ Pinel, Pepe. «¿Qué son los fondos indexados y qué ventajas tienen?». BBVA. Consultado el 22 de mayo de 2021. «Los fondos indexados, o fondos índice, son instituciones de inversión colectiva de gestión pasiva, que intentan replicar un índice determinado (IBEX 35, S&P 500, Eurostoxx 50, etc…) en vez de batirlo, tal y como intentan los fondos de inversión de gestión activa». 
  12. ↑ «¿Qué son los ETF?». Portafolio.co. Consultado el 22 de mayo de 2021. «Son fondos de inversión que tienen la particularidad de que cotizan en bolsa -igual que una acción-, pudiéndose comprar y vender a lo largo de una sesión al precio existente en cada momento, sin necesidad de esperar al cierre del mercado para conocer el valor liquidado al que se hace la suscripción-reembolso del mismo». 
  13. ↑ «¿Qué es un fondo de inversión libre?». Bankinter. Consultado el 22 de mayo de 2021. «Los fondos de inversión libre, también llamados de gestión alternativa o hedge funds, son fondos que buscan maximizar la rentabilidad independientemente de la tendencia del mercado, es decir, incluso con mercados bajistas, lo que, en circunstancias normales, implicaría pérdidas». 
  14. ↑ Renta 4. «Fondos de inversión». Consultado el 28 de diciembre de 2019. 
  15. ↑ a b Monterrosa Blanco, Heidy. «Este es el ABC de cómo invertir en los fondos de inversión colectiva que son los más rentables». La República. Consultado el 22 de mayo de 2021. «En general, el inversionista debe aceptar el reglamento del fondo en el que va a invertir y proporcionar datos como una cuenta bancaria vigente». 
  16. ↑ «Fondos de inversión de renta fija para estrategias conservadoras». Fondos.com. Consultado el 22 de mayo de 2021. «La renta fija es un activo que tiene sus riesgos y presenta limitaciones en cuanto a su flexibilidad. Precisamente lo que un inversor necesita para gestionar bien su estrategia. Por estos motivos, los fondos de inversión ofrecen ventajas». 
  17. ↑ «Fondos mixtos, protagonistas en tiempos de volatilidad». El País. 18 de febrero de 2021. Consultado el 22 de mayo de 2021. «En un momento como el que estamos pasando, con caídas de vértigo y remontadas espectaculares, han tomado protagonismo los fondos mixtos, estrategias en las que tienen cabida, con distintos límites, tanto acciones como bonos». 
  18. ↑ «Fondos de Retorno Absoluto». BBVA. Consultado el 22 de mayo de 2021. «Los fondos de Retorno Absoluto tienen como objetivo conseguir una rentabilidad positiva, con independencia de las condiciones de mercado. Estos fondos no siguen ningún índice de referencia, sino que buscan obtener altas rentabilidades ajustadas a su nivel de riesgo, poniendo énfasis en la preservación del capital». 
  19. ↑ a b «¿Qué son los Fondos de inversión de renta estabilizada?». allianzzaragoza.es. 20 de marzo de 2020. «Estos fondos se caracterizan por estar gestionados y controlados por un corredor de bolsa o bróker, quien se encarga de mantener la inversión realizando las compras y ventas pertinentes para sostener el rendimiento. Para lograrlo, se apoya en un sistema informático que estudia el mercado, en un tiempo récord, para prever su comportamiento». 
  20. ↑ «The Importance of Diversification». www.investopedia.com. Consultado el 27 de noviembre de 2023. 
  21. ↑ «Diversified Investments». www.wallstreetmojo.com. Consultado el 27 de noviembre de 2023. 
  22. ↑ «Collectibles Investments». www.financestrategists.com. Consultado el 27 de noviembre de 2023. 
  23. ↑ «Private Equity Explained With Examples and Ways to Invest». www.investopedia.com. Consultado el 27 de noviembre de 2023. 
  24. ↑ «The Types of Investor Funding». www.fundable.com. Consultado el 27 de noviembre de 2023. 
  25. ↑ «Smart Investing on a Small Budget». www.investopedia.com. Consultado el 27 de noviembre de 2023. 
  26. ↑ «¿Qué son los fondos de inversión?». invertir.info. Consultado el 27 de noviembre de 2023. 
  27. ↑ «What is an investment fund?». capital.com. Consultado el 27 de noviembre de 2023. 
  28. ↑ «Shareholder Rights». www.wallstreetmojo.com. Consultado el 27 de noviembre de 2023. 
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