El partido fue fundado en 1987 bajo el nombre de '''Partido Radical-Luengo,''' luego que la facción de izquierda del Partido Radical -encabezada–encabezada por [[Luis Fernando Luengo]] y [[Anselmo Sule]]-– criticara la conducción de Enrique Silva Cimma al mando del radicalismo y su renuencia a establecer alianzas con los partidos y movimientos [[Marxismo|marxistas]], que se encontraban mancomunados en el [[Movimiento Democrático Popular]]. Ambas corrientes realizaron el 1 de mayo de ese año convenciones paralelas reclamando para sí mismas la conducción del partido y la representación auténtica del ideario radical.<ref name=":0">{{Cita libro|apellidos=Friedmann|nombre=Reinhard|enlaceautor=|título=La política chilena de la A a la Z|url=|fechaacceso=|año=1988|editorial=Melquíades|isbn=|editor=|ubicación=Santiago, Chile|página=|idioma=|capítulo=}}</ref>
En 1988, se produjo una disputa entre ambas facciones por la denominación del partido al momento de su inscripción ante el [[Servicio Electoral de Chile|Servicio Electoral]], ante la cual dicho organismo y el [[Tribunal Calificador de Elecciones de Chile]] fallaron el 16 de marzo a favor de la de Silva Cimma,<ref>{{cita web|url=http://www.tricel.cl/informacioncausas/Jurisprudencia/PERIODO%201987%20A%201991.pdf|título=Jurisprudencia 1988|fechafechaacceso=166 de marzoagosto de 1988 2016|autor=Tribunal Calificador de Elecciones|fechaaccesoenlaceautor=6|fecha=16 de agostomarzo de 20161988|idioma=|sitioweb=|editorial=|}}</ref> por lo que los seguidores de Luengo adoptaron el nombre de ''Partido Radical Socialista Democrático.''<ref name=":0" /><ref name="libroservel2">{{cita web|url=http://www.servel.cl/controls/neochannels/neo_ch119/appinstances/media273/libro_pp_2010_web_v3_2.pdf|título=Libro de Partidos Políticos|fechaacceso=3 de agosto de 2013|autor=[[Servicio Electoral de Chile]]|fecha=2010|urlarchivo=http://web.archive.org/web/http://www.servel.cl/controls/neochannels/neo_ch119/appinstances/media273/libro_pp_2010_web_v3_2.pdf|fechaarchivo=19 de noviembre de 2015}}</ref>
Entre sus dirigentes y militantes se encontraban [[Aníbal Palma]], Armando Lobos Barrientos, [[Ana Eugenia Ugalde Arias]] y los hermanos [[Edgardo Enríquez|Edgardo]] y [[Humberto Enríquez Frödden]]. El 2 de julio de 1989 [[Hugo Miranda Ramírez]] fue elegido presidente del partido.<ref>{{cita web |url=http://www.memoriachilena.cl/archivos2/pdfs/MC0030717.pdf |título=Elecciones en el PRSD |obra=Análisis |fecha=10 de julio de 1989 |fechaacceso=11 de septiembre de 2014}}</ref>
Fue uno de los principales partidos de la oposición al [[Régimen militar (Chile)|régimen militar]] de [[Augusto Pinochet|Pinochet]] e integró las coaliciones de [[Izquierda Unida (coalición política de Chile)|Izquierda Unida]] y luego en la [[Concertación de Partidos por la Democracia|Concertación de Partidos por el No]], apoyó la opción NO en el [[Plebiscito nacional de 1988 (Chile)|plebiscito de 1988.]] y alAl año siguiente, en 1989, para las [[Elecciones parlamentarias de Chile de 1989|elecciones]] apoyó la candidatura de [[Patricio Aylwin]] e integró el pacto [[Unidad para la Democracia]] junto al [[Partido Amplio de Izquierda Socialista]], en la que presentó dos candidaturas a diputado, donde obtuvo el 0,02% de los votos y no ganó ningún escaño. También presentó a Aníbal Palma en [[Región de Tarapacá|Tarapacá]] y Anselmo Sule en la [[Región de O'Higgins]] como candidatos a senadores independientes en la lista de la [[Concertación de Partidos por la Democracia]]. Sule resultó electo tras doblar junto con su compañero de lista, el demócrata-cristiano [[Nicolás Díaz Sánchez]].
El 9 de mayo de 1990 se disolvió<ref name="libroservel2" /> y sus militantes se integraron finalmente en las filas del [[Partido Radical (Chile)|Partido Radical]].
