AlexDoGa95

Kutxako-fluxua enpresa jakin batek likidezia sortzeko eta, ondorioz, sortzen diren ordainketak betetzeko duen gaitasunari dagokio. Finantzaren kudeaketari eta negozioaren etorkizunari buruzko erabakiak hartzeko beharrezkoa den informazioa da. Hainbat izen ezberdinez ezagutzen da: Cash-Flow (inglelesez), Ogasun-Fluxua edota Likidezia-fluxua. Eta zergatik da komenigarria haren esanahia ezagutzea? Kontabilitate analisia egitean ohiko arazoa gure finantza errealitatearekin bateratzeko zailtasuna da, izan ere, askotan osasun egoera onean dauden enpresek bigarren berrikuspenaren ondoren funtsik ez dutela estalgabetzen dute. Beste modu batera esanda, kutxako fluxuaren azterketa da gure enpresaren osasun ekonomikoa neurtzen duen adierazlea eta komenigarria da hori nola kalkulatu jakitea enpresaren etorkizuna, errentagarritasuna eta inbertsio posibleak ulertzeko. Oraindik oso erabilia den terminoa da, nahiz eta EBITDA bezalako beste batzuei lekua utzi arren. Nolanahi ere, garrantzitsuena hori erabiltzearen zergatiak, bere mugak eta nola erabil dezakegun ulertzea da.

Kutxako-fluxu motak.

Esplotazioa edo Gordina: Esplotazio jarduerak enpresaren zuzeneko jarduerari lotutako uneko diru-sarreren zati dira. Hau da, produktuak saltzetik edo zerbitzuak ematetik lortutako diru sarrerak. Jarduera honetatik diru-fluxu garrantzitsuak sortzen dira.

Inbertsioa: Inbertsio-jarduerei dagokienez, kutxako fluxua kalkula daiteke negozio-fluxuak sortzen dituzten higiezinen eta finantza-inbertsioaren jarduerak badaude.

Finantziazioa: Enpresa batek finantziazio jardueretako kutxako fluxua kalkulatu ahal izango du negozioaren kapitala eta pilatutako zorrak aldatzen dituztenean.

Doako Kutxa-Fluxua: Inbertitzaile askok  enpresaren benetako errentagarritasuna ulertzeko oinarrizko abiapuntutzat erabiltzen dute. Kalkulatzeko ikuspegi erraza aktibo finkoetako inbertsio-fluxua eragiketa-fluxutik kentzea da. Doako kutxako-fluxuaren atzean dagoen kontzeptua da enpresak bere negozioetatik lortutako dirua ordezkatzen duela bere instalazioak mantentzeko egin dituen gastuak kenduta. Nolabait enpresak sortu duen benetako irabazia adierazten du. Geroago doako kutxa-fluxua enpresan bertan inbertitu daiteke modu organikoan hazteko, beste enpresak modu ez-organikoan eskuratzeko erabiltzen da, akziodunei dibidendu moduan banatu, akzio propioak erosteko erabiltzen diren eta abar. Enpresa baten zuzendaritzak konpainiak sortutako baliabideak erabiltzeko gaitasunak eragin zuzena izango du enpresaren etorkizuneko errentagarritasunean eta, beraz, akziodunek epe luzera lortuko duten errentagarritasunean.

Zertarako balio du?

Enpresa baten egoera ekonomikoa adierazten du. Batzuetan, enpresa baten errealitatearen gaineko azterketa egiten bada, badirudi bere kontuak oso osasuntsuak direla salmenta onak izateko, errealitatean likidezia ez duenean. Enpresa baten itxurazko irabaziak benetako kutxako fluxuekin alderatzen direnean, emaitzak positiboak eta kutxako fluxuak negatiboak izan daitezke (enpresari fakturarik ordaindu ez dion norbait badago), edo kutxako fluxua positiboa izan daiteke ( enpresak ez ditu hornitzaileei ordaindu). Hori dela eta, enpresa baten balantzea egitea ez da nahikoa bere egoera ona egiaztatzeko: etorkizuneko ordainketak bete ditzakeen edo nolabaiteko finantzaketa behar duen adierazten duen kutxako fluxua izango da.

Nola kalkulatzen da?

Kutxako-fluxu bat egiteko enpresaren diru-sarrerei eta gastuei buruzko informazioa behar dugu. Informazio hori kontabilitate liburuetan agertzen da eta garrantzitsua da erantsitako kalkulu orrialdeak erakusten duen moduan ordenatzea, epe horretako saldoa eta etorkizuneko kutxako fluxuak proiektatzeko aukera ematen digulako.

Inbertsio proiektu berri baterako fluxu diagrama prestatu dezakegu eta BEG (Balio Eguneratu Garbia) eta BET (Barne Errentagarritasun Tasa) zehaztu ditzakegu, bankuen interes tasak eta negozio hau edo beste bat egiteko aukera kostuak sartuz.

Era berean, diru-sarreren eta gastuen erregistro egokiak kostu finkoak, kostu aldakorrak eta negozioaren produkzio-prozesuan oreka-puntua lortzeko behar den ekarpen-marjina zehazteko aukera ematen du.

Nola interpretatu lortutako emaitzak?

(Kutxako-fluxu gordina/salmentak)   eta    (Inbertsio Kutxako-fluxua/salmentak).

Enpresaren marjina gordinaren arrastoa ematen digu oinarrizko jarduerarekin lotuta dauden arazo posibleak hautemateko: lehengaien erosketa prezioak edo salmenta prezioak, langileen egitura, besteak beste. Enpresaren EBITDA edo errentagarritasunarekin bat datorren neurria da.

(Finantziazio Kutxako-fluxua / zorrak).

1 baino txikiagoa bada, horrek esan nahi du enpresak ezin diola epe luzeko zorrei aurre egin; beraz, finantzaketa berria ordaindu gabeko zorra ordaintzeko erabiltzen ari da. Enpresa mota honek dirua sortzeko arazoa edo gaizki egituratutako zorra izan dezake, ordaintzeko gaitasuna motzegia den amortizazio epearekin.

(Epe Luzerako Zorra / Finantziazio Kutxako-fluxua).

Aurrekoaren antzera, enpresaren epe luzeko zorrei aurre egiteko gaitasuna neurtzen duen kutxako fluxu ratioa da; kasu honetan bere zorra osorik asetzeko behar dituen urteak neurtzen ditu. Ondasun higiezinak erosteko zorren kasuan izan ezik, enpresak likidatzeko bost urte baino gehiago behar baditu, dirua sortzeko ahalmen txikiaren sintoma izan liteke, kasu honetan dagokion sektorea hartu behar da kontuan kontua.enpresa.

(Doako Kutxa Fluxua / Ondare Garbia).

Akziodunarentzako errentagarritasun neurri bat da, enpresak bazkideek enpresan egin duten inbertsioaren eta diruzko etekinen metaketaren aurrean kutxako-fluxua sortzeko duen gaitasuna da eta IOMren oso antzekoa da (finantza errentagarritasuna).

Nola hobetu lortutako emaitzak?

Kutxako-fluxua hobetzea finantza-gaitasun gehiago izateko enpresa batetik bestera aldatuko da enpresa bakoitzaren politikaren arabera, baina, oro har, negozio gehienek jarraitu ditzaketen hainbat aholku daude. Hainbat estrategia aplikatu behar dituzu, irteerak baino sarrera gehiago dituzula ziurtatzeko. Eta ez ahaztu kutxako-fluxuen beharrak etengabe kontrolatzea.

1.- Ordaindu lehenbailehen.

Zure enpresaren diruzaintzak osasun ona izan dezan, ziurtatu behar duzu bezeroek ordaintzen dizutela eta epe laburrean egiten dutela. Horretarako, eman ditzakezun ordainketa erraztasun guztiak.

2.-Mugatu zure gastuak.

Kutxako-fluxua egoera onean mantentzeko, ezinbestekoa da gastuak mugatzea; eta horretarako aurrekontua prestatu beharko genuke, enpresaren beharrizan bakoitza (zergak barne) adierazi eta horietako bakoitzari zenbateko bat esleitu behar diogula.

3.-Zure ordainketak atzeratu.

Kutxako-fluxua sarreren araberakoa ez ezik, gastuen araberakoa ere bada. Zenbat eta gastu gehiago izan, orduan eta ogasun arazo gehiago. Hori dela eta, ordainketak atzeratzen baditugu, gure finantzaketa propioa izango dugu kanpoko mailegu batera jo beharrik izan gabe. Horretarako, gure hornitzaileekin baldintza onak negoziatu behar ditugu.

4.-Aprobetxatu aurrez ordaintzeko deskontuak.

Ordainketa azkarraren ondorioz edozein deskontu mota aprobetxatzeak zure kutxako-fluxua hobetzen lagunduko du.

5.-Factoring zerbitzuak erabili.

Factoring-a enpresentzako finantzaketa bide bat da. Zure bezeroei ordainketa aurreratzeko gai ez bazara, hau da zure aukerarik onena. Eragiketa honen bidez, banku-entitate batek ordaindu gabeko fakturak erosi eta aldez aurretik eskudirua eskaintzen digu, interesak logikoki aplikatuz. Finantzaketa mota honen abantaila ohiko mailegu bat baino merkeagoa izan ohi da.